196体育【导语】2024年春节后建筑钢材市场两日走势大不相同,节后钢厂挺价意愿增加,节前开市拉涨市场价格。期货开市第一天日内高开低走,增仓下行,市场心态受挫,现货市场成交松动。宏观偏多消息逐步消化,市场逐步回归产业基本面,建筑钢材供需两弱,库存增幅的现状不改,需求启动暂未跟进,现货市场压力较大,短期内现货市场价格或进入调整期,中长期需求启动后仍存趋强预期。
2024年2月份春节期间建筑钢材市场现货价格主流持稳,维持节前高价,整体价格重心上移,年后开始小幅松动,短期内暂看趋弱调整,幅度有限。一方面,原料支撑力度减弱。具体看,2月份钢厂整体开工率较低BG大游,长流程钢厂亏损幅度较大,钢厂复工意愿较弱,对于原料的补库意愿不强,原料价格逐步松动,焦炭迎来第三轮提降。矿石端看,港口库存增加,钢厂库存持续增长,压港量增加,钢厂补库节奏放缓,从而原料价格松动。另一方面,钢厂库存及社会库存累库明显,供应端压力增加,厂库及社会增幅明显,以山西、河南、陕西区域主导钢厂库存增幅来看,三个主导区域钢厂库存增幅72万吨,增幅较大BG大游,从而供需矛盾凸显。最后,目前供需复工尚未明显提前,一般在正月十五以后开工,终端补库意愿不强,成交难有带动。
从供应端来看,以山西、河南区域主导钢厂开工率及库存变化来看。据数据统计,截止到2月19日,山西、河南区域的钢厂开工率整体变动不大,较节前基本不变,仅一家钢厂开工率降低,高炉存在轮流检修情况。从轧线情况开工率情况来看,山西、河南区域主导钢厂轧线开工率已经处于年内低位。据了解,2月份来看,山西、河南区域主导钢厂春节假期钢厂库存增幅较大,截止到2月19日山西区域库存增幅41.65万吨,增至141万吨,河南区域主导钢厂库存增幅20.5万吨,增至36.2万吨,陕西区域主导钢厂库存增幅11万吨,增至48.3万吨。
综合来看,目前山西、河南区域主导钢厂库存水平处于相对高位的水平BG大游,对现货价格存在压力。据测算,2月份山西和河南区域钢厂总供应量约在220万吨BG大游,因主导钢厂存在检修、减产的情况,2月份整体供应量或较1月份窄幅减少。从供应端看,山西、河南区域供应端处于相对高位,绝对值低位,处于季节性承压阶段。价格短期存在承压下行驱动,中长期来看,若需求启动及预期,则仍存反弹预期。
从钢厂成本毛利分析来看:2月份建筑钢材生产企业吨钢毛利仍旧亏损,开工低位,原料价格支撑减弱。截止到2月18日螺纹钢毛利为-235.83元/吨,线元/吨。本月钢厂毛利继续亏损,吨钢毛利较上月同期窄幅修复,但是亏损幅度仍旧较大。从生产成本来看,截止到2月18日,螺纹钢未含税生产成本为3644.18元/吨,线元/吨。本月生产成本较上月基本持平,窄幅下降。原料端基本面压力较大,一方面,节后煤矿陆续复产,且随着蒙煤通关恢复,整体产量较节前增加,供应端对原料价格承压。另一方面,矿石港存继续增加,厂库维持增长,压港量持续增加,目前钢厂补库强度不佳,节后港口库存或进一步累库。从原料两方面看BG大游,原料价格承压,成材价格存在压力。
从宏观面来看,整体宏观环境仍旧偏多,但是两会前或处于政策真空期。年初央行降准释放万亿流动性,2023年GDP增5.2%,全年经济平稳收官。货币政策偏宽松,央行开启PSL和“三大工程”持续推进。央行、住建、以
及金融委集体出台货币及经济刺激政策,短线看暂无明显偏多政策,中长期看先立后破,稳发展促发展基调不变。
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